房地產(chǎn)作為資金密集型行業(yè)，通過與金融業(yè)結(jié)合，可獲得更暢通的融資渠道。在房地產(chǎn)利潤(rùn)率面臨下滑的背景下，金融業(yè)相對(duì)較高的盈利能力也將成為房企業(yè)務(wù)的重要補(bǔ)充。房企目前對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的布局，大部分還處于平臺(tái)搭建初期。
互聯(lián)網(wǎng)+金融+房地產(chǎn)能走多遠(yuǎn)？今年以來，多家房企以并購(gòu)、參股投資等方式進(jìn)入金融領(lǐng)域。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，50強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)中，已經(jīng)有接近50%的企業(yè)通過各種方式進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，資金投入超過200億。萬(wàn)達(dá)、萬(wàn)科、泛海控股、新湖中寶、中天城投、保利地產(chǎn)等房企都將互聯(lián)網(wǎng)金融作為轉(zhuǎn)型或者業(yè)務(wù)的延伸方向。億翰智庫(kù)研究總監(jiān)張化東分析認(rèn)為，房企目前對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的布局，大部分還處于平臺(tái)搭建初期，并沒有實(shí)質(zhì)性項(xiàng)目落地，很難預(yù)判房地產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融能走多遠(yuǎn)。
從多家公司發(fā)布的公告可見，房企在互聯(lián)網(wǎng)金融布局范圍相當(dāng)廣泛，例如大名城擬設(shè)立全資子公司名城金融控股（集團(tuán)）有限公司，計(jì)劃投資總額100億元，由公司自籌及大股東自有資金支持，構(gòu)建基于國(guó)內(nèi)上市公司的多邊跨界資本并購(gòu)平臺(tái)。
按照計(jì)劃，名城金控集團(tuán)重點(diǎn)投資方向包括股權(quán)投資、證券市場(chǎng)投資和金融業(yè)投資。其中，股權(quán)投資通過發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金進(jìn)行，投資領(lǐng)域包括互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)、大健康、大消費(fèi)、大環(huán)保、大數(shù)據(jù)、工業(yè)4.0等新興行業(yè)。證券市場(chǎng)投資包括股票投資、上市公司戰(zhàn)略投資、新三板投資。金融業(yè)投資將致力于券商、保險(xiǎn)、銀行等金融及類金融業(yè)投資。
近期名城金控計(jì)劃發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)母基金，首期規(guī)模20億元；在母基金旗下設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)投資子基金，規(guī)模不低于10億元；并以10億元進(jìn)行證券市場(chǎng)投資。
此前，大名城已經(jīng)設(shè)立75億元的城鎮(zhèn)化投資基金，投資一線城市房產(chǎn)項(xiàng)目。興業(yè)證券分析師認(rèn)為，未來金控平臺(tái)將與現(xiàn)有地產(chǎn)主業(yè)形成有效互補(bǔ)，特別是在金融業(yè)的投資將對(duì)現(xiàn)有地產(chǎn)業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)。
無(wú)獨(dú)有偶，泛海控股自2014年以來重新規(guī)劃了產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，提出在繼續(xù)發(fā)揮房地產(chǎn)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，轉(zhuǎn)型為“金融+房地產(chǎn)+戰(zhàn)略投資”的綜合性上市公司。去年至今，泛海控股先后進(jìn)軍證券、信托、保險(xiǎn)、期貨等領(lǐng)域，并積極布局互聯(lián)網(wǎng)金融。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，房地產(chǎn)作為資金密集型行業(yè)，通過與金融業(yè)的結(jié)合，可以獲得更為暢通的融資渠道。在房地產(chǎn)利潤(rùn)率面臨下滑的背景下，金融業(yè)相對(duì)較高的盈利能力也將成為房企業(yè)務(wù)的重要補(bǔ)充。
展恒研究報(bào)告指出，資產(chǎn)證券化是房地產(chǎn)業(yè)接下來的新方向。對(duì)房企而言，傳統(tǒng)融資模式利用空間已經(jīng)最大化。銀行貸款始終是房地產(chǎn)行業(yè)融資的核心渠道，但開發(fā)貸款僅占總貸款余額的6%-7%,地產(chǎn)信托占開發(fā)貸款的比例也不到20%。而受制于發(fā)行和使用條件制約，公司債券規(guī)模近些年雖基本保持穩(wěn)定，但占比小。
資產(chǎn)證券化的好處就是可以規(guī)避監(jiān)管的一些要求。比如通過中期票據(jù)、企業(yè)債融資，會(huì)面臨“累計(jì)債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額度的40%”的監(jiān)管規(guī)定，而通過專項(xiàng)計(jì)劃做證券化則可以繞開這項(xiàng)規(guī)定。
由于互聯(lián)網(wǎng)金融過于寬泛，有些企業(yè)選擇從細(xì)分市場(chǎng)入手，比如社區(qū)金融。5月27日上海綠地金融信息服務(wù)有限公司（簡(jiǎn)稱綠地金服）與陸金所、眾安保險(xiǎn)、東方資產(chǎn)（國(guó)際）合作簽約儀式上，綠地香港董事局主席兼行政總裁陳軍透露，未來三年綠地金服的目標(biāo)是平臺(tái)交易量突破千億，注冊(cè)用戶突破300萬(wàn)，打通500個(gè)社區(qū)。
為此，綠地香港聘任了原富達(dá)基金全球副總裁以及中國(guó)區(qū)總裁楊曉冬團(tuán)隊(duì)來運(yùn)營(yíng)綠地金服。
“我們要打造一個(gè)有場(chǎng)景和有溫度的社區(qū)服務(wù)平臺(tái)。”楊曉冬指出，綠地金服有資產(chǎn)、風(fēng)控和定價(jià)、O2O三大優(yōu)勢(shì)。綠地集團(tuán)Gclub有1500萬(wàn)客戶，這些客戶黏性非常重要，可以通過大數(shù)據(jù)影響風(fēng)控和定價(jià)；而未來會(huì)利用地面執(zhí)業(yè)團(tuán)隊(duì)打造社區(qū)寶、置業(yè)寶。
其他房企打造的金融平臺(tái)更傾向于投資收益。例如新湖中寶、中天城投等，均是以大金融戰(zhàn)略為主。國(guó)泰君安研究顯示，中天城投正在打造大金融、大健康、小地產(chǎn)的業(yè)務(wù)版圖。投資成立小額貸款和融資性擔(dān)保公司，控股貴州合石電商，收編“招商貸”平臺(tái)，還與貴州中黔金融資產(chǎn)交易中心簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，豐富大金融板塊的產(chǎn)業(yè)構(gòu)成。
廣發(fā)證券研究顯示，新湖中寶已經(jīng)布局了保險(xiǎn)、證券、銀行、期貨等金融板塊；互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)方面，還投資了大智慧、歌華有線等。金融牌照資源持續(xù)獲取以及互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)入口持續(xù)搭建，將做大公司金控平臺(tái)的用戶規(guī)模。短期看，金融股權(quán)投資還將帶來一定投資收益。 |
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